VIX como Variable Predictora de la Rentabilidad Bursátil

Este documento estudia el poder del índice de volatilidad CBOE (VIX) para predecir los rendimientos bursátiles del Standard & Poor's 500 (S&P 500), un buen indicador de la economía estadounidense. VIX mide las expectativas del mercado sobre la volatilidad del S&P 500; sin embargo, muchos autores lo llaman índice del miedo porque el valor del índice aumenta en momentos de grandes ventas en los mercados financieros. Aunque el VIX es un indicador común en el análisis técnico y en el sentimiento del mercado (Baker & Wurgler, 2007), este estudio se ajusta mejor al análisis fundamental de la economía estadounidense en su conjunto.

Los directivos financieros o los inversores pueden aprovechar los resultados de este trabajo. Los datos históricos proporcionan fuertes evidencias de correlaciones positivas y negativas. Por orden de importancia, relación negativa muy fuerte con TB3M, relación positiva fuerte con TS y relación positiva moderada con CS, SPYDY y VIX. Sin embargo, si asumimos una hipótesis débil del mercado eficiente o la teoría del paseo aleatorio, los datos históricos no son representativos de los rendimientos futuros, por lo que los inversores deben ser cautelosos al tomar decisiones a partir de datos históricos.

Este estudio sugiere al menos dos nuevas líneas de investigación. Una es explorar la descomposición del VIX en la prima de riesgo de varianza y la varianza realizada siguiendo métodos como GARCH, HAR, etc., y complementar la literatura existente con rendimientos CC periodizados en lugar de rendimientos CC anualizados únicamente. La segunda dirección puede ser un estudio microeconómico utilizando índices de volatilidad de empresas como VXIBM o VXAPL representativos de Apple e IBM respectivamente.

La descarga incluye el trabajo de fin de máster completo en pdf. Además, incluye el proyecto completo en lenguaje de programación R, se utiliza para recopilar datos de Internet, procesarlos, crear todos los modelos de regresión y trazar las imágenes presentes en el proyecto de gestión.