Informe de análisis financiero de Magna International Inc.

Magna International Inc. (NYSE:MGA) es un proveedor automotriz global con 320 centros de fabricación y ventas en 30 países. La empresa ofrece productos en carrocería, exterior, chasis, tren motriz, asientos, electrónica, visión, cierres, sistemas de techo, servicio de ingeniería y fabricación por contrato.

Este informe es el análisis financiero de MGA en comparación con los competidores de la industria Continental AG (ETR:CON) y Denso Corp. (DEN) (TYO:6902).

MGA obtiene una nota de evaluación final de 65%, que sitúa a la empresa en la 2ª posición. Un inversor de valor con un horizonte de inversión de largo a medio plazo puede considerar CON como una mejor alternativa. El apéndice describe el método utilizado para calcular la calificación. Los inversores con estrategias de crecimiento, impulso, especulación u horizonte de corto plazo pueden encontrar que el método de calificación no coincide con sus mejores intereses.

MGA supera en eficiencia y rentabilidad para los accionistas y tiene un rendimiento inferior en rentabilidad, ganancias e ingresos y valoración DCF. Las tres empresas obtienen la misma nota en liquidez y apalancamiento financiero. El ciclo del capital de trabajo es similar entre las tres empresas.

La rentabilidad, un reflejo de qué tan bien está generando ingresos la empresa, está cubierta por el margen de beneficio bruto, el margen de beneficio neto y el ROCE. El resultado es sólido pero ocupa la tercera posición en esta comparación. Políticas de compras más agresivas y productos de mayor valor agregado mejorarán este indicador financiero.

La eficiencia, un indicador de qué tan bien la empresa utiliza sus activos, está cubierta por AUR, utilización de activos fijos y P/B. MGA destaca, traduciéndose en la 1ª posición del ranking. La dirección debe prestar atención al exceso de capacidad o al equipo obsoleto para no perder su ventaja competitiva.

El ciclo del capital de trabajo, sinónimo de cuán efectiva es la empresa con sus entradas/salidas de acciones y pagos, es eficiente e igual que DEN. Restringir el crédito excesivo a clientes y proveedores mejorará este indicador.

La liquidez representa qué tan bien la empresa puede cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo; está codificada por el índice circulante y el índice rápido. El apalancamiento financiero expresa en qué medida la organización utiliza pasivos no corrientes en comparación con sus activos; está cubierto por el apalancamiento de capital y la cobertura de intereses. MGA está en zona saludable, al igual que CON y DEN y por lo tanto esos indicadores no contribuyen en el marcaje. MGA debería monitorear el rápido deterioro de la cobertura de intereses, un reflejo del rápido crecimiento de los intereses por pagar.

El indicador ganancias e ingresos cubre los ingresos por ventas y cómo esas ganancias se transfieren a los accionistas, esto está marcado por ingresos, EPS y P/E. MGA está en tercera posición detrás de sus competidores, un programa de recompra más agresivo para reducir las acciones en circulación y el control de los gastos operativos mejorará las EPS y este indicador también.

La valoración contable se basa en variables que dependen de la valoración de activos, como el NAV, y valoraciones más holísticas, como el EVA, que incluye el coste del capital. MGA ocupa la segunda posición detrás de CON. Un aumento de los activos y del fondo de comercio mejorará este tipo de valoración.

La valoración DCF calcula el valor para los accionistas durante los últimos cinco años y es el único indicador que también se prevé para los próximos diez años. MGA cae a la 3ª posición. DEN y CON tienen una mayor valoración de activos que les ayuda a escalar en el ranking. Un aumento en el activo ayudará a MGA en este indicador.

La rentabilidad para los accionistas, proxy de la empresa en el mercado de valores, está cubierta por rendimiento dividido, pago de dividendos y TSR. MGA supera a sus pares obteniendo la 1ª posición en el ranking. Esta es una buena señal de que los mercados reconocen positivamente que la dirección debería mantener constantemente la dirección actual.

Los datos del informe actual se basan en los datos financieros de 2012/2016; se han excluido los datos finales que ayudan en la toma de decisiones a corto plazo.

La descarga incluye el trabajo completo en pdf.