Métodos de investigación en finanzas

Este trabajo de curso define la base del proyecto de investigación DBA. Se expone la teoría más significativa que sustenta la investigación, la Hipótesis de Mercado Eficiente (EMH), con evidencias a favor y en contra de los mercados eficientes. A continuación, sostiene que si la teoría es cierta, los inversores racionales sólo invertirán en carteras pasivas, lo que impactará en la industria financiera que ofrece productos financieros activos.

El artículo identifica dos lagunas en la literatura existente. En primer lugar, la mayoría de los estudios financieros y económicos sobre la fijación de precios de activos de capital utilizan el rendimiento total de las acciones como principal variable dependiente, ignorando otras variables importantes para los inversores, en particular la curva de acciones (CE) y sus características. En segundo lugar, la evaluación del precio de los activos establecido se lleva a cabo siguiendo la estrategia de comprar y mantener durante el ciclo de vida del estudio; esto no tiene sentido para muchos inversores individuales porque siguen el reequilibrio de la cartera adaptado al ciclo de vida del inversor.

Las lagunas en la literatura promueven dos preguntas de investigación. Con una atención concéntrica a la cuenta patrimonial del inversor, y al estudio de la CE y sus características. La primera pregunta es qué tipo de carteras son más atractivas para los inversores, activas o pasivas. La segunda pregunta tiene como objetivo evaluar múltiples estrategias comerciales/de inversión para discutir las opciones más convenientes para los inversores.

La tesis DBA podría tener un alto impacto social potencial. Por un lado, contribuirá al testeo de EMH y, en consecuencia, al soporte de productos de inversión activos o pasivos. Por otro lado, como conjunto de herramientas para asesores y planificadores financieros.

El capítulo de literatura se divide en tres bloques. Artículos relacionados con EMH (Fama 1970; Malkiel 2003c; Lee et al. 2010), carteras activas y pasivas (Elton et al. 1999; Levy y Lieberman 2016) y EC y algoritmos comerciales (Davey 2015; Kisela et al. 2015; Conlan 2016; Huxley et al. 2016).

Se analizan dos métodos de investigación distintivos en este campo, un caso cuantitativo clásico (Levy y Lieberman 2016) y un método mixto (Graham et al. 2005). Ambas revisiones incluyen una descripción general del artículo y una revisión metodológica sistemática utilizando la "cebolla de investigación" (Saunders et al. 2019).

El cuerpo del documento finaliza con la definición del método de investigación y diseño de la tesis DBA. Capta un sistema de comercio automatizado real y el sistema necesario para articular el proyecto de investigación. La definición sistémica de la metodología de investigación define la metodología de la investigación como pragmática, el enfoque de la teoría como deductivo, el método como cuantitativo, la estrategia como investigación de archivos, el horizonte temporal longitudinal y transversal, la recolección de datos como no probabilística intencionada y finalmente , el análisis basado en algoritmos es R o Python con ayuda de SPSS.